Märkte

Die Anleiherenditen auf beiden Seiten des Atlantiks stiegen um einige Basispunkte, bevor separate Nachrichtenberichte den Anstieg abrupt beendeten. Der Schuldige in den Vereinigten Staaten war a schreckliche Empire-Produktion, die aufgrund des Rückgangs der Auftragseingänge und des Einstellungsstopps auf den niedrigsten Stand seit Mitte 2020 gefallen ist. Die kurzfristigen US-Renditen beendeten den Tag mit einem Minus von 2 auf 2,8 Basispunkte. Die Renditen am langen Ende der Kurve erreichten nach der Veröffentlichung wieder Intraday-Tiefs, schlossen aber schließlich etwa 4-5 Basispunkte höher. Auf europäischem Boden war eine Bloomberg-Geschichte dafür verantwortlich, dass die deutschen Renditen zwischen 5,6 Basispunkten (30 Jahre) und 10,9 Basispunkten (2 Jahre) sanken und Swaps um 1 bis 2 Basispunkte übertrafen. Quellen der Nachrichtenagentur sagten, dass die politischen Entscheidungsträger der EZB ein langsameres Tempo der Zinserhöhungen ab der Sitzung im März erwägen. Eine Bewegung um 50 Basispunkte im Februar gilt immer noch als am wahrscheinlichsten. Sie fügten hinzu, dass eine Verlangsamung der Straffung nicht als Lockerung des Mandats der EZB angesehen werden sollte. Wenn ja, ist es jedoch eine weniger restriktiver Ansatz als der von Präsidentin Lagarde während des Dezember-Treffens. Der Euro wird bar bezahlt. Der EUR/USD stoppte seinen Angriff auf die jüngsten Hochs um 1,087 und fiel auf 1,078, obwohl der Dollar selbst wieder nicht überzeugend handelte. Der Rückgang des DXY (handelsgewichteter Dollar) setzte sich fort, aber nicht mehr. EUR/GBP fiel unter 0,88, wobei auch eine Prise Sterlingstärke vorhanden war. Er folgte ein starker Arbeitsmarktbericht mit rekordverdächtigem Lohnwachstum hält die BoE weiter unter Druck.

Die Bank of Japan hat heute Morgen eine genau beobachtete Sitzung abgehalten, aber der Berg hat eine Maus hervorgebracht. Sie beließ die Zinsen stabil bei -0,1 % und hielt an ihrem YCC-Programm fest, um die 10-jährige Anleihe bei 0 % mit einer Spanne von 50 Basispunkten festzuhalten. Einige erwarteten, dass die BoJ den zulässigen Spread angesichts des Inflationsdrucks und noch mehr des Marktdrucks weiter ausweiten würde. Die BoJ hob ihre Inflationsprognose auf 1,8 % am Ende des Horizonts an, wobei die Aufwärtsrisiken jedoch eindeutig waren hielt es für unzureichend für weitere politische Anpassungen. Der Yen wird schwer geschlagen, da sich Wetten auf eine radikale Wende entfalten. USD/JPY steigt von 128,12 auf 130,75. Japanische Aktien waren jedoch die besten Performer mit einem Plus von 2,5 %. Die Anleiherenditen in der Zone fielen um 4 auf 11,1 Basispunkte, wobei die 10-jährigen den Rückgang anführten. Die Bewegungen schwappen auf US-Staatsanleihen über. Die Barrenditen fallen von 2,7 auf 6,6 Basispunkte.

Einzelhandelsumsätze in den USA sind heute noch fällig. Es wird erwartet, dass sie m/m im Dezember weiter zurückgegangen sind. Es gibt wahrscheinlich mehr Spielraum für eine Reaktion der US-/Core-Anleiherenditen im Falle einer negativen Überraschung angesichts der gestrigen enttäuschenden Empire-Fertigung und der allgemeinen Stimmung gegenüber den Zentralbanken nach Nachrichten von der EZB und der BoJ. Der Dollar könnte in einem solchen Fall unter Druck bleiben, aber mit dem gestrigen Bloomberg-Artikel ist der Anstieg von EUR/USD begrenzter geworden. 1.0942 als Widerstand verstärkt. Das Britische Pfund weitet heute Morgen seine Gewinne aus, nachdem der CPI geschlagen hat. Die Gesamtinflation fiel erwartungsgemäß von 10,7 % auf 10,5 %, aber die monatliche Dynamik war stärker als der Konsens (0,4 % im Monatsvergleich gegenüber 0,3 %). Darüber hinaus stabilisierte sich das zugrunde liegende Preiswachstum bei 6,3 % und trotzte den Erwartungen eines Rückgangs auf 6,2 %. EUR/GBP fällt in Richtung 0,8769. Die erste signifikante Unterstützung beginnt bei 0,8721.

Zeitungsüberschriften

Der stellvertretende geschäftsführende Direktor des IWF, Gopinath, hat die eher pessimistische Sichtweise der Organisation subtil geändert beim Weltwirtschaftsforum in Davos. Daran erinnern, dass die geschäftsführende Direktorin des IWF, Georgieva, in einer Rede in New York davor warnte, dass ein Drittel der Weltwirtschaft in diesem Jahr von einer Rezession betroffen sein wird.Sie nannte 2023 ein „schwierigeres“ Jahr als 2022. Gopinath hat immer auf das „schwierige“ Jahr verwiesen, in dem die Inflation immer noch zu hoch ist und die Zentralbanken die Zinssätze auf Kurs halten, um das Problem anzugehen, aber das hat sie auch wies auf eine erwartete Verbesserung in der zweiten Jahreshälfte bis ins Jahr 2024 hin. Niedrigere Energiepreise und die Wiedereröffnung der chinesischen Wirtschaft lösten einen äußerst optimistischen Start in das Jahr aus, da die Märkte in Bezug auf den Zentralbankteil der Geschichte uneins waren. Auch Bundeskanzler Scholz verbreitete in einem Interview mit Bloomberg Optimismus, indem er versprach, dass Deutschland in eine Rezession eintreten würde.

Der amtierende slowakische Premierminister Heger sagte in einer Erklärung, dass vorgezogene Neuwahlen im Herbst das realistischste Szenario zu sein scheinen im Augenblick. Für Februar 2024 waren reguläre Wahlen angesetzt. Die Regierung Heger brach im Dezember zusammen. Versuche, eine Mehrheit zu erreichen, sind seit dem Verlust des Misstrauensvotums gescheitert: „Mit dem heutigen Tag betrachte ich alle Versuche, eine neue 76 (Mehrheit) zu etablieren, als abgeschlossen“, sagte er. Um vorgezogene Neuwahlen anzusetzen, muss das Parlament seine Amtszeit verkürzen, was während der Eröffnungssitzung nächste Woche (24. Januar) geschehen könnte.